Chat with us, powered by LiveChat

ABN AMRO MeesPierson | Financial Focus

Informal investment – welke afspraken maakt u met elkaar?

Start-ups, innovatieve bedrijven, jonge ondernemers. U kent die wereld, maar hoeft er niet meer fulltime mee aan de slag te zijn. Uw kennis en ervaring deelt u graag met een jongere versie van uzelf. Waar begint u? Waar en wanneer stopt u? En wie zit er aan de knoppen?

De ondernemende kant van informal investing maakt deze vorm van investeren voor veel vermogenden interessant.

‘Wanneer je investeert in een start-up, moet je vooral nadenken over welke rol je kunt en wilt vervullen. Nog los van je competenties, kennis en ervaring, hangt dat natuurlijk ook af van het soort starter waarin je investeert of bijvoorbeeld de relatie tot die persoon. Bij een bekende kan het bijvoorbeeld goed zijn iets meer op afstand te blijven’, aldus Hugo Westerink. Hij heeft zich bij ABN AMRO MeesPierson gespecialiseerd in het begeleiden van vermogenden die op zoek zijn naar ondernemers met een kapitaalbehoefte.

Wilt u weten wat informal investing nu precies is? Lees dan het eerste deel van dit dossier.

Er zijn volgens Westerink enkele fundamentele vragen die een investeerder moet stellen, en enkele fundamentele afspraken om met elkaar te maken. ‘Een van die vragen is: wat verwacht de starter precies van jou als investeerder? Welke verwachtingen hebben partijen van elkaar? Plus: wat verwacht je van de investeerder? En: wat juist níet? Wat zijn showstoppers? Als het gaat om afspraken maken, bespreek dan ook de exit-voorwaarden. Wanneer stap je er als investeerder weer uit? Aan wie kun je je belang verkopen? Op welke termijn? Door dit te doen, ga je veel gefundeerder de relatie aan met elkaar. Kijk, de feitelijke investering is een standaard overeenkomst. Maar vergelijk het met een huwelijk: ook dat is een standaard verbintenis. Voordat je zo’n verbintenis aangaat, moet er een vertrouwensrelatie zijn.’

Valkuilen

Wanneer gaat het mis? En: hoe is dat te voorkomen? In veel gevallen waarin het misgaat, valt dit onder de noemer: you win some, you lose some. Als investeerder heb je die zaken niet in je macht.

Westerink: ‘Maar wij zien het misgaan op aspecten die wél op voorhand in je macht liggen. Zo moet je nu al goed nadenken over wat volgende fases in een bedrijf kunnen zijn. Zo voorkom je bijvoorbeeld dat de informal investor bepaalde voorwaarden stelt, die later een vervolgdeal met nieuwe investeerders in de weg staan.’

‘Een voorbeeld daarvan is een vetorecht afspreken. Zolang iemand de enige investeerder is, lijkt dat plausibel. Maar het helpt niet echt mee om twee, drie jaar later nieuwe investeerders aan boord te krijgen. Waardoor het bedrijf zich niet door kan ontwikkelen en mogelijk omvalt. Daar zit je dan, met je vetorecht.’

Soms is het veel platter: dan betaalt de investeerder te veel voor een belang. Omdat de investeerder het bedrijf te hoog waardeert. Daarmee ligt de ondergrens voor nieuwe investeerders om een belang te nemen direct een stuk hoger: de investeerder zal immers zijn investering op zijn minst terug willen verdienen.

Nog een valkuil: een overschatting van uw invloed. Westerink: ‘De meeste mensen die investeren, weten heel goed wat het betekent om geld in een onderneming te steken en er risico over te lopen; dat doen ze hun hele leven al. Wat echter enorm wennen blijkt: dat ze als investeerder niet meer de leiding hebben. Een informele rol in plaats van dagelijkse eindverantwoordelijkheid en zeggenschap, dat betekent een andere opstelling. Als men zich dat onvoldoende realiseert, kan dat tot onnodige spanningen leiden.’

Meer over de rol die u kunt spelen: Coach of kaptein?

Het grotere financiële plan

Tot slot geeft Westerink nog een gedachte mee. ‘Informal investment biedt veel kansen en geeft vermogenden vooral het plezier om actief betrokken te zijn bij jong, vaak innovatief ondernemerschap. Maar belangrijk is de vraag: in hoeverre past informal investment in het grotere financiële plan? Past het überhaupt bij je profiel? Soms is de deal die een bekende voorschotelt zeer aantrekkelijk. Maar wie het vermogen al tientallen jaren uitermate defensief heeft ingericht, moet zo’n stap eigenlijk helemaal niet maken. Kinderen wellicht daargelaten. Dat kan een vermogende anders bekijken. U investeert immers ook in de dure buitenlandse MBA-opleiding, als uw kind dat vraagt. Het investeren in een avontuur als ondernemer, past daar ook in.’

Deel deze pagina

ABN AMRO MeesPierson | Financial Focus
Logo of ABN AMRO MeesPierson | Financial Focus