Beleggen in uw bv en belastingen

Werkelijk voordeel belast

Als u belegt in een bv worden vroeg of laat alle voordelen uit beleggingen belast met vennootschapsbelasting. Er geldt een laag tarief van 19% over de belastbare winst tot € 200.000. En een hoog tarief van 25,8% over het meerdere (cijfers 2025). Hierna leest u meer over het moment van winstnemen en over de belastingheffing over de winst.

Waardering van beleggingen op de balans, moment van winstnemen

Volgens de regels van goed koopmansgebruik worden effectenbeleggingen, zoals aandelen en dergelijke, in de jaarrekening van een bv als hoofdregel gewaardeerd tegen de historische aanschafwaarde dan wel de lagere beurswaarde. Op die manier wordt bij per saldo stijgende koersen (boven de aankoopprijs) winstneming – en dus belastingheffing – uitgesteld tot het moment waarop de effecten worden verkocht. Maar daalt de beurkoers beneden de historische aanschafwaarde? Dan wordt de boekwaarde afgewaardeerd naar de lagere actuele waarde en wordt direct verlies genomen. Dat verlies drukt op dat moment de winst. Wanneer de beurskoers later weer stijgt, wordt de boekwaarde weer verhoogd – maar niet verder dan tot de historische aanschafwaarde – wat de winst op dat moment verhoogt. Het eerdere fiscale verlies wordt dan feitelijk weer teruggenomen.

Belangrijke uitzondering op de hoofdregel, verplicht winstnemen

Op de hoofdregel bestaat een belangrijke uitzondering. Een  belang in een zogenaamde ‘vrijgestelde beleggingsinstelling’  moet tegen de waarde in het economische verkeer – de actuele waarde dus –  worden gewaardeerd. Deze waarderingsregel is van overeenkomstige toepassing op belangen in niet in Nederland gevestigde beleggingsinstellingen die beleggen in ‘financiële instrumenten’, niet zijn onderworpen aan een belastingheffing naar de winst en ook niet verplicht zijn hun winst jaarlijks uit te keren om voor belastingvrijstelling in aanmerking te komen.

In de praktijk voldoet het leeuwendeel van de – veelal in Luxemburg of Ierland gevestigde – beleggingsfondsen voor het grote publiek aan deze kenmerken. Een bv die in dergelijke beleggingsfondsen belegt moet  aan de verplichte waarderingsregel voldoen. Uitstel van winstneming ingeval van waardestijging boven de historische aankoopwaarde is dan dus niet aan de orde. Bij stijgende koersen wordt direct winst genomen. En bij dalende koersen wordt direct verlies genomen. Ook al vindt geen verkooptransactie plaats.

Belastingheffing in privé

Als houder van een aanmerkelijk belang (kort gezegd: 5% of meer) in een (holding-) bv betaalt u over de winst na vennootschapsbelasting (VpB) later ooit nog inkomstenbelasting (IB) in box 2. Bijvoorbeeld als u de aandelen van uw bv verkoopt, schenkt of nalaat. Of als de bv dividend aan u uitkeert. In box 2 gelden de volgende tarieven: over de eerste € 67.804 per persoon aan inkomen in box 2 is het tarief 24,5%. Over het meerdere is het tarief 31%. De totale gecombineerde belasting op een euro beleggingswinst in de bv in 2025 hangt af van de vraag of de nettowinst die aan de reserves van de bv is toegevoegd tegen het lage box 2-tarief van 24,5% dan wel het hoge tarief van 31% belast wordt. Bij een VpB tarief van 19% is de gecombineerde belastingdruk minimaal 38,8% en maximaal 44,1%. Worden beleggingswinsten tegen het hoge VpB-tarief van 25,8% belast? Dan komt de gecombineerde belastingdruk in in 2025 uit op minimaal circa 44% en maximaal circa 48,8% zijn. Als uw inkomen naast het inkomen uit aanmerkelijk belang beperkt is, kan de belastingdruk voor u afwijken. Daarover kunt u meer lezen in ons blog Box 2: hoeveel belasting betaalt u in 2025 over dividend uit uw bv?